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汇源暂时摆脱贷款危机获2.5亿美元贷款豁免【竞技宝娱乐】

编辑: 来源: 创发布时间:2020-12-17阅读次
  

在传出2.5亿美元贷款“危机”一个月之后,汇源果汁(01886.HK)与18家贷款银行团再一达成协议取得免税。10月13日晚间,汇源果汁宣告,该公司已于“2010年10月13日(免税日期)取得2.5亿美元贷款的免税”。但是作为免税条件代价,贷款银行团拒绝汇源从当日起的一个月内提早偿还债务2500万美元,并且在本年度财报发布前这一段时间内将贷款利息率提升0.5%。尽管谋求到2.5亿美元贷款的免税,但是在另外5600万美元定期贷款上,汇源仍未与银行团达成协议。

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在发给本报的官方声明中,汇源集团董事长朱新礼回应,“5600万美元银团贷款的若干财务允诺谋求免税”。10月14日,汇源第二大股东赛富投资基金首席合伙人阎焰告诉他记者,“5600万美元贷款迅速能解决问题,2.5亿美元都解决问题了,这个更加能解决问题。”2008年9月,可口可乐公司宣告以大约24亿美元,并购汇源果汁,后被商务部以因涉嫌独占驳回。

此后汇源一度陷于资金链紧绷。汇源纾受困资金来源主要是多家银行,但也让其背负着沈重负债。汇源作出妥协9月10日,汇源果汁临时清盘,事起2010年4月议定的3年期2.5亿美元贷款,因该公司的负债比率已低于协议订明的水平。这让汇源再度陷于贷款超贷失望中。

汇源果汁为该笔2.5亿美元贷款得出的最低综合收益为276基点。根据贷款协议,汇源将自2012年4月30日起分三期偿还债务,每半年缴纳一次。贷款银行拒绝汇源的负债对净有形资产比例最低为0.65倍,负债对未计息、税、摊销及保险费前盈利(EDITDA)的比例最低为5倍。

为汇源获取贷款的银行还包括工银亚洲、渣打银行、国家开发银行、中国银行、中信嘉华银行、民生银行等18家银行。事件再次发生后,汇源这家国内主要果汁生产商再度陷于舆论漩涡,外界批评汇源的财务和资金状况。为此,汇源应急游说18家银行团明确提出债务免税,明确提出缴纳50个基点的免税费用,谋求限制协议负债比率至今年12月底。汇源建议修改协议内容还包括将负债对净有形资产比例容许,由0.65倍限制至0.7倍;负债对EDITDA的最低比例由5倍下调至7.75倍;综合EDITDA对综合利息支出则由4.5 倍限制至4倍。

由于当时并未取得银行团免税,截至6月30日,当期该公司流动负债总值为40.599亿元,流动负债低于流动资产6.165亿元人民币。在汇源果汁今年半年报中,汇源被迫将2.5亿美元和5600万美元的长年银行贷款技术性地新的分类为短期负债,面对着短期巨额还贷压力。

10月13日,汇源的公告回应,在与银行团谈判后有关2.5亿美元贷款取得免税。在汇源与银行团达成协议的贷款协议所规定的财务允诺修改中,银行团表示同意将“综合总借贷对净有形资产净值比例容许,由最低0.65倍限制至不低于0.7倍”;“综合总借贷对综合未计利息、税项、保险费及摊销前盈利(EDITDA)的最低比例由不低于5倍下调至最低7.75倍;而综合EDITDA对综合利息支出则由“不得低于4.5倍限制至比例不得高于 4.0:1”,上述三项财务允诺修改有效期限为“2010年7月1日至2011年6月29日期间”。

汇源官方回应,“汇源果汁管理层坚信,从本公司展现出及未来营运活动取得现金流向净额的能力来看,将有能力在会为本公司财务状况带给根本性负面影响的情况下,符合新的协议条件。”汇源的代价2.5亿美元贷款取得免税,让汇源长长出有了一口气,但贷款偿还债务仍尚存“尾巴”。为了取得银行团的免税,汇源被迫作出三项妥协:一是汇源须向贷款银行缴纳额度为2010年6月30日2.5亿美元贷款仍未偿还债务本金额0.5%的款项,即为125万美元;二是汇源必需在免税之日起一个月内提早偿还债务2500万美元;三就是指有关免税日期至该公司中期/年度业绩发布之日起至期间有关贷款的利息的年利率需减少0.5%。

这与汇源当初明确提出免税的条件有不少进出。当时汇源只回应,就2.5亿美元贷款向贷款银行缴纳50个基点的免税费用,即为125万美元。而在达成协议的新协议中,银行团拒绝汇源不仅要提早偿还债务2500万美元,而且还要从10月13日到本年度年报发布之日期间提升偿还债务贷款利息率0.5%。偿还条件的变化,出乎意料外界预料,似乎汇源遭遇贷款银行的施加压力。

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10月14日,本报记者多次联系汇源总裁助理、新闻发言人曲冰,其手机仍然未接。当记者就新的附加条件专访阎焰,但阎焰回应,“2500万美元是低于偿还”,汇源银行账户有十几亿元,就是2.5亿美元都拒绝还也没问题,对汇源没过于多影响。

除了偿还条件显得严苛,汇源另外一笔5600万美元贷款目前仍并未获得贷款银行免税。汇源公告回应,仍就在为“2010年结余的5600万美元的银团定期贷款与限制银行洽商以获得免税,本公司预期几天后不会取得借贷银行恢复”。汇源上述贷款主要投放到果汁果乐和果汁奶生产线上。2009年9月汇源从欧洲订立了60条生产线,今年将新建10家新厂,用作生产果汁果乐。

另外,汇源购买了10条果汁奶饮料生产线,每条生产线投放1亿多元。在与贷款银行谈判期间,为了给市场以信心,9月28日,汇源果汁宣告,公司主席朱新礼以每股5.1港元的换回股价,外币总值600万美元的汇源果汁可换股债券。

已完成交易后,朱先生在汇源果汁的股权权益,将由原本的41.53%减至41.89%。累计到10月14日收盘,汇源果汁股价为5.66港元,下跌1.8%。

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